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【博鳌现场】嘉宾热议全球经济衰退何时到来

胡晓炼指出,贸易是全球增长的一个非常重要的拉动力,同时,全球贸易也是配置资源最有效最重要的一个渠道。如果中美之间没有停止贸易战,甚至美国把更多的贸易战烧到世界其他地方,“我想会加速(全球)经济衰退的到来。”

胡晓炼指出,政府债务风险更值得关注。她说,企业债务风险在当前看来似乎更大,特别是中国的债券市场一会儿一个“爆雷”,对市场信心影响较大。但从对经济长期增长的损害来看,在一个充分竞争的市场环境下,企业债务出了问题,导致企业有可能破产,这正是市场经济下的“自动的出清”,对经济长期增长应该是有正向作用的。但是,国债大多用于一般政府性支出,巨额的国债意味着透支了未来几代人的潜在增长收益,对经济长远的影响需要引起更多重视。

一同出席论坛的美国商品期货交易委员会前主席詹姆斯·斯通也认为, 一看政府债务过高的问题值得警惕。他表示,过低的利率水平实际上鼓励了举债行为,并创造了很强的路径依赖性,而这样的路径依赖一旦养成,就很难摆脱。

记者 陈鹏

在中国进出口银行董事长胡晓炼看来,中美贸易摩擦对全球经济的影响更加重要。“什么时候可能会出现衰退?我觉得这取决于中美贸易协议是不是能够达成,如果中美贸易协议没有达成,或者拖延很长时间达成,我觉得可能衰退就会离我们不远了。”她说。 

近期美国3个月期和10年期国债收益率出现倒挂,引起市场对美国经济衰退进而引起全球经济衰退的担忧。3月29日,出席博鳌亚洲论坛2019年年会“债务的‘度’”分论坛的嘉宾认为,今年全球经济进入衰退期的可能较小,不过他们提醒,中美贸易摩擦依然是影响全球经济的一大不确定因素。

据他测算,西方国家的政府负债率已经上升到110%,多个发展中国家货币市场实际利率为0或者接近于0,宏观风险变得更大。

合众集团合伙人、前国际金融协会理事长查尔斯·达拉雷认为,未来两年全球经济发生衰退的概率只有30%到40%。日本央行前副行长中曾宏表示,短期债券收益率很容易受到市场供需的影响,美债利率倒挂的情况可能很快会结束。

“今天发生危机的话,会比2008年的危机要严重得多。原因很简单,第一,今天的负债率比2008年的时候要高得多,面临的风险更大更广;第二,今天各个经济体之间的互联互通、相互依存度比2008年的时候高得多,一旦出现危机,全世界很快会受到影响。此外,在负债水平高、风险水平高的时候,从政策上应对(危机)的空间非常小。”朱民说。

“我不知道衰退期什么时候到来,但是我觉得不应该太在意这个曲线的形状。”中曾宏说。

清华大学国家金融研究院院长朱民持相似观点。他说,如果中美贸易磋商迟迟不能达成协议,确实会对世界经济造成影响,使得经济衰退期提前到来。朱民预计,美国最快在2020年后进入衰退期。